NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 2016년 12월 30일 증권사에 대한 하반기 신용등급 정기평가를 완료하고 이에 대한 마켓코멘트를 발표하였다. 2016년 하반기에는 미래에셋대우와 미래에셋증권의 장기등급 전망이 상향조정(AA/Stable → AA/Positive)되었다. 또한 케이비투자증권이 현대증권에 흡수합병되면서 장기등급이 상향조정(A+↑ → AA/Stable)되었다. 미래에셋대우와 미래에셋증권의 장기등급 전망 상향조정은 합병 시 (1) 주요 사업부문에 걸쳐 국내 최상위의 시장지위를 확보하면서 이익창출력이 큰 폭으로 제고되고, (2) 양사간 사업중복이 크지 않은 가운데 합병 후 판관비 감축을 통해 합병 시너지가 발생할 것으로 보이며, (3) 자.......

NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 12월 30일 정기평가를 통해 멕시코 연방정부(이하 ‘정부’)의 외화 신용등급을 BBB+, 국내통화 신용등급을 A-로 유지하고, 등급전망은 Negative로 변경한다고 밝혔다. [Negative 등급전망 근거] 등급전망을 Negative로 변경한 근거는 크게 두 가지이다. 첫째, GDP 대비 공공부채가 지속적으로 증가하여 2012년 37.7%에서 2016년 9월 말 48.2%로 50%에 육박하면서 과거 대비 재정여력 및 건전성의 수준이 약화되었다. 정부는 세제 개혁과 재정지출 증가율 억제를 통해 재정수지 적자 및 정부부채 규모의 관리를 위해 노력하고 있으며, 2017년 예산안에서도 재정건전화에 대한 정책기조를 유지하고 있다. 그러나.......

Summary ■ NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 2016년 12월 29일 부로 철강사의 기업어음 정기평가 및 장기신용등급에 대한 점검을 완료하였다. 나신평은 2016년 중 철강업 평가방법론을 적용하는 14개사의 신용등급 및 등급전망을 유지(2016년 연초 신용등급 대비)하였다. ■ 나신평은 2015년 말 글로벌 철강수요 부진과 국내외 철강업의 공급과잉 지속을 감안하여 2016년 철강업의 단기적 산업위험 View와 등급방향성을 부정적(Negative)로 제시한 바 있으나 2016년 중 철강사들의 신용등급을 유지한 이유는 다음과 같다. ■ ① 봉형강류, 강관, 컬러강판 등의 핵심 전방산업인 국내 건설업 경기 호조가 지속되었으며, 경쟁 심화가 우려되었던 특.......

NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 12월 30일 “2016 항공운송업 신용평가 결과 – 2016년 중 양대 항공사의 장기신용등급 등급전망을 Stable에서 Negative로 하향조정”과 관련한 마켓코멘트를 발표하였다. 나신평은 2016년 12월 30일 아시아나항공의 전자단기사채 본평가를 통해 아시아나항공의 단기신용등급을 A3로 평가하고 장기신용등급 수시평가를 통해 등급전망을 기존 Stable에서 Negative로 조정하였다. 나신평은 앞서 2016년 3월 22일 대한항공의 장기신용등급 정기평가를 통해 항공운송업 시장 성장, 저유가로 인한 수익성 향상 여지에도 불구, 경쟁심화, 항공기 등 투자 부담, 계열 관련 리스크로 인해 재무안정성 개선이 제한되.......

NICE신용평가는 2016년 12월 29일 신세계(이하 ‘회사’)의 장기신용등급을 AA+/Negative에서 AA/Stable로 하향 조정하였다. 이는 불리한 영업환경 요인 등과 같은 수익성 부담요인과 더불어, 특히 높은 투자부담 및 재무구조 보완책의 조기실현 부족 등에 따라 예상보다 현금창출력 대비 채무부담이 높은 수준을 보일 것으로 전망되는 점 등을 고려한 결과이다. [주요 등급조정 논거] 회사 장기신용등급의 주요 하향조정 근거는 경영목표 대비 하회하고 있는 신규점의 실적 추이 및 제반 투자성과 제약요인, 2016~2020년간 높은 수준의 총 투자계획 규모, 실현된 재무구조 보완책의 부족한 수준 등이다. 2016년 1~3분기 회사 백화점부문(별도기.......

NICE신용평가는 2016년 12월 29일 대우조선해양(이하 ‘회사’)의 장기신용등급을 B+로 하향 조정하고 하향검토(↓) 등급감시대상에서 제외하였다. 등급전망은 Negative이다. [주요 등급조정 논거] 회사의 신용등급과 관련하여 직전평가 당시 기 수주 프로젝트의 추가손실 발생 가능성과 해양프로젝트 인도 관련 불확실성에 따른 현금흐름 변동성, 공모사채의 기한이익 상실 선언 가능성, 구조조정 방향성에 대한 불확실성 등을 감안하여 회사의 신용등급을 하향검토(↓) 등급감시대상에 등재한 바 있다. 2016년 12월 29일을 납입일로 최대주주인 산업은행이 1조 7,858억원을 출자전환하고, 한국수출입은행이 1조원의 신종자본증권 매입을 결정함.......

NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 12월 29일 수시평가를 통해 LS네트웍스(이하 ‘회사’)의 장·단기신용등급을 A-, A2-로 유지하되, 장기신용등급의 등급전망을 Stable에서 Negative로 조정하고 이에 대한 마켓코멘트를 발표하였다. [주요 등급전망 조정 논거] 회사는 2015년 대규모 영업적자 기록의 주요원인이었던 상사부문의 고위험사업을 축소하고 주력브랜드인 프로스펙스의 브랜드력 제고에 역량을 집중하여 수익성을 개선하고자 하였다. 그러나 프로스펙스를 비롯한 브랜드사업은 2016년에도 실적 저하세가 이어졌고, 유통사업은 상사부문의 수익성 개선 지연과 수입유통부문의 적자 확대로 부진한 실적을 지속하고 있다. 그 결과 2016년.......

NICE신용평가는 2016년 12월 29일 “2016년 하반기 건설회사 신용평가 결과 및 2017년 주요 모니터링 포인트”를 주제로 마켓코멘트를 발표하였다. NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 2016년 2분기 실적 공시 이후 단기신용등급을 보유한 회사의 정기평가와 장기신용등급이 변동한 회사의 수시평가를 진행하여 왔으며, 보고서일 현재 20개 주요 건설회사의 2016년 하반기 신용평가를 완료하였다. 20개 회사 중 16개 회사의 장단기신용등급이 유지 및 신규 부여되었으며, 1개사(지에스건설)의 장단기신용등급이 하향되고 1개사(포스코건설)의 등급전망이 하향조정되었으며 1개 회사(대우건설)가 하향검토(↓) 등급감시대상에 등재되었다. 1개 회사.......