우리는 포드의 현금이 장기부채보다 83억 5,000만 달러 많다는 사실을 확인했다. 회사가 현금 수십억 달러를 보유하고 있다면 이는 분명히 우리가 알아야 하는 중요한 정보다. 연차보고서를 살펴보니 포드는 부채를 차감하고서도 쌓아놓은 현금이 주당 16.30달러나 되었다. 내가 보유한 포드 주식 모두에 대해서 주당 16.30달러의 보너스가 마치 환불금액처럼 숨어 있었다. 이 보너스 16.30달러가 상황을 송두리째 바꿔 놓았다. 나는 이 자동차 회사를 당시 시가인 주당 38달러가 아니라 주당 21.7달러($38-현금 $16.30)에 사는 셈이었다. 분석가들은 포드가 자동차 산업에서주당 7.......

공정하게 평가된 회사의 PER은 회사의 성장률과 같다. 여기서 성장률이란 이익 성장률을 말한다. 이익성장률은 어떻게 구하는가? PER가 대비해서 이익성장률을 구해 달라고 중개인에게 부탁하라. 코카콜라의 PER이 15라면 회사가 연 15퍼센트로 성장하리라 기대된다는 뜻이다. 그러나 PER이 성장률보다 낮다면 그 주식은 헐값인 셈이다. 예컨대 연 성장률이 12퍼센트인 회사가 PER이 6이라면, 이주식은 아주 매력적이다. 반면 성장률이 연 6퍼센트인 회사의 PER이 12라면, 이 주식은 매력이 없어서 주가 하락이 예상된다. 일반적으로 PER이 성장률의 절반이라면 매우 유.......

레그스(팬티스타킹), 팸퍼스(1회용 기저귀), 버퍼린(아스피린), 렉산(플라스틱) 등 특정 제품 때문에 어떤 회사에 관심을 갖게 될 때, 나는 가장 먼저 이 제품이 그 회사에서 차지하는 비중부터 알아본다. 이 제품이 그 회사 매출액에서 차지하는 비중이 얼마나 되는가? 레그스 덕분에 헤인즈 주가가 치솟은 것은 헤인즈가 비교적 작은 회사였기 때문이다. 팸퍼스는 레그스보다 더 많은 이익을 벌어들였지만, 거대 기업인 프록터앤드갬블(P&G)에서 차지하는 비중이 그만큼 높지 않았다. 우리가 렉산 플라스틱에 열광하게 되었고 렉산이 제너럴일렉트릭(GE) 제품 이라는 사실을 발견.......

연차보고서에서 단 몇 분 만에 내용을 파악하는 방법이 있다. 사실은 나도 몇 분 이상은 소비하지 않는다. 포드의 1987년도 연차보고서를 살펴보자. 나는 모든 내용들을 건너 뛰어 보고서의 27쪽 싼 종이에 인쇄된 연결재무제표를 본다. 내게 중요한 것은 자산과 부채가 열거되어 있는 대차대조표다. 유동자산이라고 쓰인 맨 위 칸에 회사의 현금 및 현금등가물이 56억 7,200만 달러, 유가증권이 44억 2,400만 달러라고 나온다. 이 두 항목을 더하면 회사의 현금성 자산 총액이 나오는데, 반올림하면 101억 달러가 된다. 1987년의 현금성 자산을 오른쪽 칸에 있는 1986.......

[기업분석 리포트] 엘오티베큠 오흥식 대표 삼성전자 진공펌프 설비 30% 공급1분기 매출 3배로 늘어 181억원…무차입경영 실천 국내 유일 반도체용 진공펌프 생산업체인 엘오티베큠 오흥식 대표는 요즘 투자 계획에 온 신경이 집중돼 있다. 삼성전자가 반도체ㆍLCD 생산설비에 26조원을 투자하겠다고 발표했기 때문이다. 삼성전자 반도체 라인에 들어가는 진공펌프 30% 이상이 이 회사 제품이다. 오 대표는 "반도체 라인 하나에 진공펌프가 1500대 이상 들어간다"며 "반도체 설비에 대규모 투자가 이뤄지면 회사 매출도 올해 큰 폭으로 늘어날 것"이라고 말했다. 엘오티베큠 매출 증.......

총자산 많은 대생, 순익 앞선 교보…2위 싸움 교보 "수익성 4년 연속 추월"대생 "수입 보험료 등 우위 계속" 대한생명과 교보생명이 생명보험업계 2위 자리를 놓고 팽팽한 신경전을 벌이고 있다. 생보업계 3위로 여겨졌던 교보생명은 2009 회계연도(2009년 4월~2010년 3월) 중 매출과 당기순이익면에서 대한생명을 제친 만큼 사실상 업계 2위로 인정해 줘야 한다고 주장하고 있다. 대한생명은 총자산과 수입보험료,지급여력비율 등에서 여전히 업계 2위를 고수하고 있다고 반박했다. 23일 생보업계에 따르면 2009 회계연도 실적 집계 결과 대한생명의 총자산은 58조9868억원으로 교보생명(54조1401억원)보다 4조원 이.......

오는 8월 국내 대형 백화점 점포 3곳이 잇따라 문을 연다. 롯데백화점 서울 청량리역사점과 부산 광복점 신관은 8월 하순, 현대백화점 일산 킨텍스점은 8월 중순쯤 개장할 예정이다.봄이나 가을처럼 사람들이 움직이기 좋은 때를 놔두고 굳이 무더운 8월에 백화점을 오픈하는 이유는 뭘까. 현대백화점 영업전략실 정지영 마케팅팀장은 "9월 이후 추석, 가을 정기 세일, 백화점 창립 기념행사, 크리스마스, 연말연시로 이어지며 상품 구매 수요가 늘어난다"며 "8월 중·하순에 문을 열면 이런 수요에 대비하기 좋다"고 설명했다. 현대백화점의 경우 현재 전국에 운영하는 11개 점포 가운데 절반이 넘는 6곳을 8월에 개장했으며 2003년 이후 7년 만.......

1분기 성적표 숨은뜻 놓치지 마세요 매출액 추이로 시장지배력 알 수 있어도매출채권 급증 땐 외형 부풀리기 의심을 올해 1분기 상장기업 실적보고서 제출이 화려하게 마무리됐다. 대기업은 물론 중소기업까지 고르게 실적이 향상됐다. 유가증권과 코스닥 기업을 합쳐 영업이익이 전년 동기 대비 179% 증가하고 순이익 증가율은 900%가 넘었다. 코스닥 기업 중 27%가 순이익이 적자에서 흑자로 돌아설 정도다. 지난 1분기 실적에서 흑자가 났다고 무턱대고 좋은 기업이라 할 수 있을까. ◆ 매출 증가폭부터 봐야 = 1분기 실적 개선은 IT, 자동차를 중심으로 한 제조업이 이끌었.......