나이스신용평가
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[비공개] “주요 조선사 신용등급 하향 조정, 부정적 등급전망 유지” 마켓코멘트..
NICE신용평가는 2016년 5월 27일 “주요 조선사 신용등급 하향 조정, 부정적 등급전망 유지”에 대하여 마켓코멘트를 발표하였다. NICE신용평가는 2016년 5월 27일 국내 주요 조선사의 신용등급을 하향 조정하였다(현대중공업: A+/Negative → A/Negative, 현대삼호중공업: A/Negative → A-/Negative, 삼성중공업: A+/Negative → A/Negative, 대우조선해양: BB+/Stable → BB/Negative). NICE신용평가는 2016년 5월 12일 마켓코멘트를 통해 조선사 정기평가가 진행중이며, 조선사 신용도의 부정적 방향성이 지속되고 있음을 밝힌 바 있다. 금번 신용등급 조정은 조선업 전반의 불리한 시장환경이 지속되어 조선사별 제반 불확실성이 확대되고 있.......추천 -
[비공개] 두산건설 장단기신용등급 하향검토(↓) 등급감시대상 제외, BB+/Ne..
NICE신용평가는 5월 26일 본(정기)평가를 통해 두산건설(이하 ‘회사’)의 장단기신용등급을 하향검토(↓) 등급감시 대상에서 제외하고, BB+/Negative, B+로 평가하였다. [주요 등급조정 논거] 금번 하향검토(↓) 등급감시 대상 제외는 보유 자산 매각 및 HRSG부문 양수도 계약 체결로 회사 제시 구조조정 계획의 불확실성이 일부 해소되었으며 이를 통하여 차입금이 감축되었음을 고려한 것이다. 그러나, 미흡한 영업현금창출력, 현금창출력 대비 과도한 차입금 및 우발채무 부담, 높은 단기차입금 차환부담 지속을 감안하여 등급전망은 Negative를 부여한다. [회사개요] 회사는 2015년 시공능력순위 13위의 두산계열 종합건설회사이다. 2009년.......추천 -
[비공개] 대주주변경 승인받은 엘아이지투자증권, 주식매매대금 완납 확인 후 등급..
Summary ■ 금융위원회는 2016년 5월 25일 KB손해보험에서 케이프인베스트먼트로 엘아이지투자증권(이하 ’회사’)의 대주주 변경을 승인하였다. 이에 따라 인수대금 완납 등의 절차가 마무리되면 케이프인베스트먼트는 회사 지분 82.35%와 경영권을 확보하게 된다. 케이프인베스트먼트는 선박부품을 제조하는 코스닥 상장사 ‘케이프’가 지분 100%를 보유한 사모펀드이다. ■ KB손해보험에서 케이프인베스트먼트로의 대주주 변경은 회사 신용등급에 부정적인 요인으로 작용할 전망이다. 회사는 과거 KB금융그룹 소속으로 계열의 지원가능성을 감안하여 최종신용등급을 결정하는 과정에서 상향 Notch 조정이 이루어졌다. 금번 대주주 변경이 완.......추천 -
[비공개] NICE신용평가, “비에스이 장기신용등급 B+/Stable로 신규 평..
NICE신용평가는 5월 25일 비에스이(이하 ‘회사’)의 제1회 무보증사채의 신용등급을 B+/Stable로 신규 평가하고 관련 마켓코멘트를 발표하였다. [주요 평가근거] 금번 신규 등급 부여는 (1) 휴대폰용 마이크 및 스피커 제조사업의 높은 산업위험, (2) 전방 휴대폰 산업에 의존적인 높은 영업실적 변동성, (3) 저조한 잉여현금흐름 지속 전망, (4) 현금창출력 대비 부담스러운 차입금 규모 등을 반영한 결과이다. [회사개요] 회사는 1987년 휴대폰용 마이크 제조사업을 영위하는 보성전자로 설립되었으며, 2005년 코아시아홀딩스(구 비에스이홀딩스) 계열로 편입되었다. 회사는 2008년부터 휴대폰용 스피커 사업을 시작했으며, 동 부문은 2011년.......추천 -
[비공개] 성장하는 수입차Captive 캐피탈사, 등급차별화 가능성은? - 독일..
Summary ■ 수입차시장은 독일계 브랜드를 중심으로 견조한 성장세를 유지해왔다. 전방시장의 높은 성장성을 바탕으로 독일계 Captive 캐피탈사 모두 총채권 규모를 빠르게 늘려왔지만, 최근 들어 업체 간 경쟁지위 차별화 가능성이 조금씩 부각되고 있다. ■ 본 고는 독일계 Captive 캐피탈 3개사의 경쟁지위 차별화 가능성을 취급 브랜드의 상품믹스 및 시장 세그먼트 내 시장지위 관점에서 분석해보고자 한다. ■ 경쟁심화 및 대체재의 위협 등으로 인해 수입차 중가/중저가 세그먼트 내 브랜드 각각의 성장경로의 불안정성이 상대적으로 높은 수준이다. 고가/중고가 세그먼트는 대체재의 위협이 상대적으로 낮은 가운데, 브랜드별 선호도의 위.......추천 -
[비공개] NICE신용평가, 포천파워 장기신용등급을 A/Stable로 하향조정
NICE신용평가는 05월 04일 정기평정을 통해 포천파워의 장기신용등급을 A+/Negatvie에서 A/Stable로 하향조정하였다. [민자발전사 정기평정 진행 중] NICE신용평가는 민자발전사에 대한 정기평정을 순차적으로 진행 중이다. 당기에도 신규 발전기의 진입으로 전반적인 수급여건은 전년 대비 하락할 것으로 전망된다. 그러나 현재의 수급여건 하락기조는 작년에 이루어진 정기평정과 수시평정시 반영된 상황으로 추가적인 변동요인은 아닌것으로 판단된다. 한편 전년도 업계에서 건의되었던 용량요금 인상(현재: 7.6원/Kwh→10.6원/Kwh)이 금명간 확정되면서, 2016년 하반기부터 적용예정인 것으로 파악된다. 현재 민자발전기는 PPA발전기와 직도.......추천 -
[비공개] 저성장, 경쟁심화에 직면한 유통기업 투자확대가 대안이 될 수 있는가?..
Summary ■ 2012년 이후 소매유통업 전반의 성장성이 크게 둔화된 가운데, 주요 유통기업은 기존 유통포맷 확대 및 다양화, 신규업태 진출 등을 통해 성장을 모색하며 적극적 투자기조를 보이고 있다. 다만, 시장성숙 상태인 주요 유통업태 내 출점 경쟁 지속, 성장성이 양호한 부문으로의 경쟁적 사업확대, 업태간 경쟁접점 확대 등에 따라 투자성과가 제약될 가능성이 높은 것으로 판단된다. ■ 롯데쇼핑, 신세계/이마트, 현대백화점은 사업위험이 이미 매우 낮은 수준(사업위험 grade AA)으로 평가되고 있는 가운데 투자성과 제약요인을 감안하면, 중단기적으로 투자를 통한 주요 사업위험 평가지표의 개선에는 한계가 있을 것으로 판단된다. .......추천 -
[비공개] NICE신용평가, 필리핀 두테르테 대통령 당선자의 경제 아젠다에 대해..
NICE신용평가 김예경 책임연구원은 로드리고 두테르테(Rodrigo Duterte) 필리핀 대통령 당선자 캠프에서 5월 12일(목) 발표한 8개의 경제 아젠다에 대해 일단 긍정적으로 평가하면서 향후 아젠다의 구체적인 실행 계획과 정권 이양과정에 대해 모니터링할 계획이라고 밝혔다. NICE신용평가는 지난 5월 11일에 발표된 이슈리포트인 “필리핀 대선, 두테르테 승리. 경제정책의 연속성이 확보되지 않는다면 신용도에는 부정적”을 통해 필리핀 대선 결과에 대한 두 가지 우려를 제시한 바 있다. 우선 차기 두테르테 정부의 경제정책 방향이 명확하게 제시되지 않았다는 점과 산발적으로 제시된 경제정책에서 populist적 성향이 보인다는 점이 그것이.......추천 -
[비공개] "동부캐피탈 단기신용등급 A3로 신규 평가” 마켓코멘트 발표
NICE신용평가는 05월 12일 동부캐피탈 단기신용등급을 A3로 신규 평가하고 관련 마켓코멘트를 발표하였다. [주요 평가근거] 금번 신규 등급 평가는 과소한 사업기반으로 경쟁 캐피탈사 대비 상대적으로 (1)열위한 경쟁지위가 지속되고, (2)경기민감도가 높은 여신운용으로 건전성 저하가능성이 상존하고 있으나, (3)대주주인 동부화재해상보험(이하 ‘동부화재’)의 유상증자를 통해 확대된 자본완충력 및 재무적 융통성, (4) 동부화재 고객기반 공유 등 사업연계에 기반한 시장지위 제고가능성, (5) 적극적인 부실자산 회수/매각 및 리스크관리 보수화를 통한 건전성 관리 등을 반영한 결과이다. [회사개요] 회사는 1995년 12월 동부건설(60%) 등.......추천 -
[비공개] “㈜LG상사 장기신용등급 하향검토(↓) 등급감시대상 제외 ” 마켓코멘..
NICE신용평가 이재윤 책임연구원은 5월 12일 “㈜LG상사 장기신용등급 하향검토(↓) 등급감시대상 제외”에 대하여 마켓코멘트를 발표하였다. NICE신용평가는 2016년 5월 12일 LG상사(이하 ‘회사)의 장기신용등급에 대한 정기평가를 수행하였으며, 그 결과 장기신용등급을 하향검토(↓) 등급감시대상에서 제외하고 AA-/Stable로 평가하였다. 이는 프로젝트∙물류 부문의 이익창출력 확대로 자원∙원자재 부문의 수익창출력 약화를 보완 가능할 것으로 판단되는 점, 자원개발관련 손실인식의 영향으로 자본완충력이 감소하였으나 안정적인 실적시현으로 점진적인 재무안정성 개선추세를 보일 것으로 전망되는 점 등을 고려한 결과이다.......추천
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