강보합으로 마감하였습니다. 전형적인 전강후약의 모습을 보였네요. 양매도는 이번주가 만기주라 의미가 없습니다. 그냥 흐름을 파악하는 정도라고 하겠습니다. 그리스 문제가 발목을 잡았다고 나오는데, 그건 사실상의 핑계일 뿐이고, 박스권 상단에 있기에 상승부담이 생긴 때문이라고 하겠습니다. 대체적으로 그리스 문제는 해결이 될 것이라고 낙관적인 생각을 하는 것으로 보입니다. 기본적으로 2월 조정(기간 혹은 가격), 3월 상승이라고 예상을 하는 분들이 많은 편인데, 세력들이 이를 역이용할 수도 있습니다. 지수나 주가는 세력들이 언제든지 단기적으로 움직일 수가 있죠. 따라서 상황이 어떻게 변화할지는 알 수가 없습니다. 세력들 마음이라고 하겠습니다. 시장에 호재와 악재가 많기 때문에 이유는 가져다 사용하기 나름이죠. 예를 들어, ..

약보합으로 마감하였습니다. 양매도에서는 수익이 발생했고요. 이번 달은 다행히 플러스로 마감을 하네요. 여전히 세력이 있는 것처럼 보이고요. (막판에 지수를 방어하고 있죠.) 최근에 연기금은 8천억원을 매도했습니다. 반면에 프로그램 매수는 상당한 잔량을 가지고 있고요. (지난 선물만기일 이후에 대충 6조원 정도 됩니다.) 뭔가 이상하죠? 연기금의 물량중 상당부분이 국민연금이라고 가정할 경우에 올해 10조원 정도를 매수하겠다는 국민연금이 오히려 최근에 매도를 했다는 것은 이상하다고 봅니다. 결국 제가 추정하는 것처럼 프로그램 매수 물량중에서 상당부분을 국민연금이 나중에 넘겨 받는 것이라 추정됩니다. 국민연금이 나중에 그 물량을 매수할 수도 있고, 처음부터 외인들이나 기관들에게 오더를 내린 것일 수도 있죠. 근데 이것은 일..

상승하였습니다. 양매도에서는 소폭의 손실이 발생했네요. 이제 하루 남았군요. 그나마 이번 달은 플러스로 마감할 가능성이 높은 것 같습니다. 다음 달은 주의를 하는 것이 좋을 것 같습니다. 상승하는 시기에 보통 상황이 그리 좋은 것은 아니지만, 이번 상승은 다소 의아한 면이 없는 것은 아닙니다. 물론 상승할만한 재료가 없다고는 볼 수 없지만, 굳이 이런 모습을 보여야 하는지는 의문스럽네요. 재료가 가져다 사용하면 그만이죠. 경제상황이 바닥을 지났다고 판단하는 것인가요? 아니면 일반투자자들이 그렇게 느끼도록 유도하는 것인가요? 올해 선거가 많기 때문에 그리고 상반기에 재정집행이 많을 것이므로 어느 정도 이해를 합니다만, 좀 그렇네요. 우리(일반투자자)가 모르는 뭔가가 있는 것일까요? 아니면 선거를 의식한 선취매일까요? 상..

강보합으로 마감하였습니다. 양매도에서는 이익이 발생했고요. 거래는 이제 2일 남았는데, 과연 어떤 모습을 보일지 모르겠네요. 지금으로서는 별 문제가 없을 것 같은데요. 다만 언제든지 돌발변수가 나올 수 있기에 주의를 하는 것이 좋겠죠. 단기적으로 조정이 임박했다고 봅니다만 또 모르죠. 이런 상황에서 치고 올라갈 수도 있으니까요. 참 애매한 상황입니다. 다만, 상승을 한다면 크게 오르기는 조금 힘들 것으로 봅니다. 매물벽도 있고, 경제상황도 그리 좋은 편이 아니니까요. 지금 나올 수 있는 호재는 그리스 타결과 양적완화에 대한 언급 정도이겠네요. 이 정도의 재료로는 크게 상승하기가 어렵죠. 오히려 매도의 기회로 삼을 가능성이 있습니다. 그래서 주의가 필요한 것이죠. 지금은 대충 박스권 상단이라고 보는 것이 좋겠습니다. 시기의 ..

강보합으로 마감하였습니다. 양매도에서는 오늘도 수익이 발생했네요. 이제 3일 남았는데, 일단 내일까지는 괜찮을 것으로 생각됩니다. 그 다음에는 모르겠네요. 그동안의 이야기를 정리하자면, 단기적인 변화는 예상하기가 곤란하다. 장기적으로는 결국 기업실적에 영향을 받게 되는데, 장기적인 기업실적을 예상하기가 어렵다. 결국 주가변화를 예상한다는 것은 사실상 어렵다. 다만, 어느 정도 예측을 할 수 있을 뿐이다. 따라서 주가흐름을 파악하는 것이 중요하다. 이 정도라고 하겠습니다. 경제적으로 앞으로 구조조정을 제대로 못한다면 (즉, 현재의 부채구조를 어느 정도 타파하지 못한다면) 상당한 진통이 예상된다. 그러나, 현재와 같은 상황하에서는 이 파국을 피할 수가 없다. 당장은 아니겠지만, 가까운 미래에 상당한 혼란이 예상된다. 이렇..

하락하였습니다. 생각보다 빨리 조정이 나오나요? 하루 조정으로는 알 수가 없지만, 조정이 나올 시기가 되긴 하였죠. 근데 생각보다 조금 빠른 것 같습니다. 오늘 상황만 봐서는 알 수가 없네요. 양매도에서는 이익이 발생하였고, 드디어 누적손익이 플러스로 전환하였습니다. 풋옵션이 지수하락에 비해 덜 올랐기 때문인 것으로 보이네요. 따라서 주의가 요구된다고 하겠습니다. 유럽의 위기는 연장된 것이라고 주장을 하였습니다. 지금 당장의 위기는 유동성을 풀어서 어떻게 연장을 하였습니다만, 이게 연장을 시켜 시간을 번 것이지, 본질적인 위기 해결책은 아닙니다. 선순환적인 인플레이션으로 위기를 해소하는 방법과 재정감축을 통해 해결하는 정석적인 방법이 있는데, 불행하게도 어느 것도 실행하지 않고 있습니다. 전자는 경제상황상 거의 ..

강보합으로 마감하였습니다. 양매도에서도 이익이 발생했네요. 오랜만에 모든 옵션에서 프리미엄이 떨어졌습니다. 이제 다음 주 5거래일 남았는데, 누적손익이 플러스로 전환할 수 있을지 두고 보아야겠네요. 개인적으로 조금 힘들 것으로 봅니다만, 단기변화는 알 수가 없죠. 어제 언급했습니다만, 단기변화는 예상하기가 아주 어렵습니다. 사실 중기변화도 예측하기가 쉽지 않죠. 중기까지는 투자자들의 심리에 의해, 그리고 세력들에 의해 좌지우지되는 경우가 많기 때문입니다. 그나마 장기흐름은 결국 기본적인 원인에 의해 움직이는데, 이 또한 기업실적을 예상하기가 쉽지 않아 예상하기가 어려운 것이 사실입니다. 결론적으로 모든 예상은 예상일 뿐입니다. 참고용이라는 것이죠. 다만, 주가흐름을 파악하려고 노력을 하다보면 어느 정도까지는..

강보합으로 마감하였습니다. 양매도에서는 약간의 손실이 발생했고요. 지수가 고가 부근에서 머뭇거리고 있습니다. 말경의 정상회담에 대한 기대감 때문인 것으로 보입니다. 여기에 그리스의 해결에 대한 기대감도 작용하고 있죠. 긍정론자들의 일부는 모든 정보가 주가에 반영되어 있으므로 부정적인 것 또한 반영되어 있어 아무리 부정적인 뉴스가 나오더라도 앞으로 주가가 상승할 것이라고 주장을 합니다. 이론적으로도 이런 가설이 있죠. 효율적 시장가설이라고요. 이 가설이 바로 모든 정보가 주가에 반영되어 있다는 가설인데요. 이 가설의 근본적인 문제점은 기본 가정부터 잘못되어 있다는 것입니다. 경영학의 이론 대부분이 그런 것처럼 모든 참가자들이 합리적이다 라는 가정이 되어 있는데, 불행하게도 현실에서는 모든 참가자들이 합리적..