Summary ■ NICE신용평가는 2017년 5월 16일 오리온㈜(이하 ‘회사’)의 회사채 본평가 및 정기평가를 진행하였으며, 신용등급을 기존 AA/Stable로 유지하였다. ■ 회사는 국내와 중국 등 해외에서 제과를 주력사업으로 영위하는 오리온계열의 핵심기업이다. 회사는 2017년 6월 1일을 분할기일로 투자사업부문(존속)과 식품사업부문(신설)을 인적분할할 예정이다. ■ AA등급 유지의 핵심논거는 다음과 같다. 1) 회사는 우수한 지역 및 제품 다각화, 시장지위 등 안정적인 사업기반을 확보하고 있다. 핵심사업인 제과부문은 다수의 장수브랜드와 효율적인 유통망 관리능력 등을 바탕으로 국내에서 2위의 시장지위에 있으며, 업계 내 최고 수준의 영.......

Summary ■ NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 2017년 5월 15일 현대로템㈜(이하 ‘회사’)의 정기평가를 통해 장기신용등급을 A로 유지하며, 등급전망을 기존 Negative에서 Stable로 상향 조정하였다. 등급전망 조정의 주요 근거는 다음과 같다. ■ 1) 수주잔고 증가와 함께 수주 포트폴리오가 개선되었다. 회사는 2015년 1.5조원에 그쳤던 신규 수주가 2016년 4.2조원으로 증가하였으며, 2017년 3월말 기준 약 6조원의 수주잔고를 확보하고 있다. 또한 수주잔고의 구성측면에서 상대적으로 사업위험이 낮은 철도부문의 비중이 2014년 58%에서 2017년 3월말 73%로 확대되었으며, 철도관리 시스템 및 유지보수 관련 수주비중도 2014년 7%에서 2017.......

Summary ■ NICE신용평가(이하 “나신평”)은 2017년 5월 15일 회사채 및 ICR 정기평가를 통해 한화케미칼㈜(이하 “회사”)의 장기 및 기업신용등급을 A+로 유지하며, 등급전망을 기존 Stable에서 Positive로 조정하였다. 금번 등급전망 변경은 석유화학 주력 품목의 역내 수급환경 변화, 유가의 높은 변동성 등이 주력 사업 내 불안요인으로 작용할 수 있으나 1)최근 4년간 큰 폭으로 개선된 재무구조, 2)이전 대비 제고된 경쟁지위, 낮아진 투자부담에 따라 예상되는 실적변동성 완화 및 재무구조 개선의 여지 등을 고려한 것이다. 전망을 Postitive로 조정한 주요 근거는 다음과 같다. ■ 2015년 이후 유가하락, 에틸렌 계열의 수급여건 개선.......

Summary ■ NICE신용평가(이하 “나신평”)는 2017년 5월 12일 회사채 본평가 및 정기평가를 통해 한국항공우주산업㈜(이하 “회사”)의 장기신용등급 및 등급전망을 AA-/Positive로 유지하였다. ■ 나신평은 2015년 12월 우수한 재무구조를 유지하는 가운데 전반적인 사업기반의 확대가 나타날 것으로 판단되는 점을 주요 논거로 등급전망을 “Positive”로 상향조정한 바 있다. ■ 금번 회사채 본평가 및 정기평가를 통해 회사의 신용등급을 재검토한 결과, 1) 신규 기종 개발 사업을 진행하여 사업포트폴리오 강화가 이루어지고 있으며, 2) 기체부품부문의 현금창출력이 확대되고 있는 등 사업기반의 강화가 지속되고 있다. 다만, 회사는 2017.......

NICE신용평가는 2017년 5월 11일 한국콜마(이하 ‘회사’)의 기업신용등급을 A/Stable로 신규 평가하였다. [주요 평가근거] 회사는 화장품 ODM 및 의약품 CMO 사업을 영위하는 회사로서, 금번 신규 등급 부여에는 국내 화장품 ODM 시장 내 선두권 시장지위, 우수한 수익성과 현금창출능력, 매우 우수한 재무구조 등 긍정적 요인과 해외진출 관련 투자 확대로 증가하고 있는 차입부담 등의 부정적 요인을 종합적으로 반영하였다. [회사개요] 회사의 전신인 舊 한국콜마는 1990년 일본콜마와 합작으로 설립되었으며, 이후 2012년 10월 한국콜마홀딩스(존속법인, 지주회사)와 회사(사업회사)로 분리되었다. 평가일 현재 국내 세종특별자치시, 인천광.......

NICE신용평가는 2017년 5월 11일 분할신설회사인 매일유업의 기업어음 신용등급을 A2+로 신규 평가하고 매일홀딩스로부터 이관받은 회사채 장기신용등급을 A+/Stable로 평가하였다. 한편 분할존속회사 매일홀딩스의 장단기신용등급을 취소하였다. 이는 2017년 5월 1일 매일홀딩스(구 매일유업)가 투자사업부문과 유가공사업부문으로 인적분할된 가운데, 분할 전 매일홀딩스가 발행한 회사채가 분할신설법인인 매일유업으로 이관됨에 따른 것이다. 1. 매일유업(분할신설회사) [회사개요] 매일유업(이하 ‘회사’)는 2017년 5월 1일 구 매일유업의 유가공사업부문이 인적분할되어 설립되었다. 시유(백색/가공), 유아용 조제분유, 발효유, 치즈 등 유.......

Summary ■ NICE신용평가(이하 ‘당사’)는 NICE Credit Lounge(이하 ‘NCL’)를 통해 분기별로 크레딧시장 주요 관계자들과 소통하고 있으며, 반기별로는 외부전문기관을 통한 이용자 설문을 활용하여 당사의 평가서비스 제고를 위한 다양한 의견을 청취하고 있습니다. ■ 금번 마켓코멘트는 지난 2017년 3월 개최된 1분기 NCL(2017 제1차 NCL(Nice Credit Lounge) 개최 : 평가의견서(요지) 개편안, 등급 예측가능성 제고)와 2016년 12월 및 2017년 2월 실시된 외부 전문기관 설문조사에서 도출된 자본시장 관계자의 주요 의견에 대한 피드백(feedback)과 향후 당사 개선방향을 정리한 것입니다. 시장 관계자들의 주요 관심사항으로는 ① 예측가.......

Summary ■ NICE신용평가는 2017년 5월 10일 SK루브리컨츠(이하 “회사”)에 대한 정기평가를 실시하였다. 그 결과 장기신용등급을 기존 AA-/Positive에서 AA/Stable로 상향 조정 하였다. 등급 상향의 주요 근거는 다음과 같다. ■ 1) 생산지역 다각화와 생산능력 증가를 통해 영업현금창출력이 제고되었다. 회사는 글로벌 윤활기유 생산회사 중 우수한 시장 지위를 보유하고 있으며, 고급 기유(Group-III) 시장에서 약 40%를 점유하여 확고한 시장 선두지위를 확보하고 있다. 분할 이후 자체 증설과 JV를 통해 울산 48,500B/d, 인도네시아 9,000B/d, 스페인 13,300B/d 의 생산설비를 확보하고 있으며, 지역적으로 다각화된 생산기반을 갖추고 있.......