Summary 국내 증권사 단기등급에 대한 정기평가 완료 ■ NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 2018년 12월 31일 나신평이 단기등급을 평가하고 있는 증권사에 대한 하반기 정기평가를 완료하였다. ■ 2018년 하반기 중 하이투자증권의 장단기 신용등급이 상향조정 되었으며, SK증권은 장단기 신용등급이 하향조정 되었다. 미래에셋대우의 경우 장기신용등급이 유지된 가운데 등급전망이 Positive에서 Stable로 하향조정 되었다. 2018년 하반기 증권사 주요 등급 조정 내역 ■ 하이투자증권의 장단기 신용등급 상향조정은 DGB금융그룹 편입으로 그룹으로부터의 지원가능성이 인정되는 점이 반영된 것이다. ■ SK증권의 장단기 신용등급 하향조정은 SK.......

Summary 장기신용등급 BBB+/Stable로 하향 조정 ■ NICE신용평가㈜(이하 ‘나신평’)는 2018년 12월 27일 ㈜한화갤러리아타임월드(이하 ‘회사’)의 제23회 선순위 무보증 신주인수권부사채 신용등급을 A-/Negative에서 BBB+/Stable로 하향 조정하였다. ■ 등급 하향은 1) 대외환경 부진 등에 따른 면세점사업에서의 지속적인 영업적자, 2) 지역 내 경쟁점 신규 출점 등에 따른 백화점부문의 이익창출력 약화 가능성, 3) 점포 리뉴얼 등 투자소요에 따른 재무구조 개선 지연 등을 감안한 것이다. 면세점사업의 영업적자 지속, 백화점사업의 경쟁점포 진입으로 중장기적인 이익창출력 약화 가능성 ■ 회사는 2018년 3분기까지 면세점사업에서 약.......

Summary 단기신용등급 A2로 하향 조정■ NICE신용평가는 2018년 12월 27일 엘에스엠트론(주)(이하 ‘회사’)의 단기신용등급을 A2+에서 A2로 하향 조정하였다. ■ 금번 등급하향은 1) 사업부문 매각 대금을 통해 재무안정성 수준이 다소 개선되었으나, 당초 예상수준을 하회하며 본원적인 영업상 현금흐름 창출에 기초한 재무적 대응능력이 약화된 점, 2) 사업다각화 수준이 약화된 점, 3) 이익규모 축소가 불가피하며, 수익성 저하가 예상되는 점 등을 고려한 것이다. 사업부문 매각 대금을 통해 재무안정성 수준이 다소 개선되었으나, 당초 예상수준을 하회하며 본원적인 영업상 현금흐름 창출에 기초한 재무적 대응능력 약화 등 반영 ■ 사.......

Summary 장기신용등급 등급전망을 Stable로 하향 조정 ■ NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 2018년 12월 27일 미래에셋대우 (이하 ‘회사’)의 장기신용등급을 AA/Positive에서 AA/Stable로 하향 조정하였다. 등급전망 조정의 주된 근거는 다음과 같다. 타 대형 증권사와의 이익창출력 차별화가 실현되지 못하고 있는 점과 공격적인 투자로 규제비율 하락 등 반영 ■ 타 대형 증권사와의 이익창출력 차별화가 실현되지 못하고 있다. 나신평은 2016년 11월 18일 회사와 미래에셋증권의 합병에 따른 사업, 재무 위험 변화정도를 반영하여 등급전망을 Stable에서 Positive로 상향 조정한 바 있다. 이는 양사간의 합병으로 확고한 국내 1위.......

Summary 롯데건설 장기신용등급 A/Positive로 등급전망 변경 ■ NICE신용평가는 2018년 12월 26일 롯데건설㈜(이하 ‘회사’)의 장기신용등급을 A/Stable에서 A/Positive로 등급전망을 변경하였다. ■ 금번 등급전망 변경은 1)기 진행 프로젝트의 우수한 분양실적 및 분양대금유입을 바탕으로 차입금 및 우발채무가 감소하고 재무안정성 제고된 점, 2)주택경기 불확실성 증대에도 불구하고 진행 프로젝트의 우수한 분양실적과 채산성, 서울위주의 우수한 예정분양물량 확보를 바탕으로 중단기적으로 개선된 영업수익성 및 재무안정성 유지가 가능할 것으로 추정되는 점이 고려되었다. 진행 프로젝트의 우수한 분양실적과 채산성, 우수한 분양.......

Summary 대림산업 장기신용등급 A+/Positive로 등급전망 변경 ■ NICE신용평가는 2018년 12월 26일 대림산업㈜(이하 ‘회사’)의 장기신용등급을 A+/Stable에서 A+/Positive로 등급전망을 변경하였다. ■ 금번 등급전망 변경은 1)중단기적으로 우수한 EBIT창출력 유지가 가능할 전망인 점, 2)2018년 준공프로젝트로부터의 분양대금 유입 및 석유화학 자회사 배당금 유입에 기반한 차입금 감축 및 재무안정성 개선, 3)2019년 신규 사업 관련 자금 소요에도 불구하고, 창출 EBIT과 석유화학 자회사 배당수입을 바탕으로 부족자금 및 차입증가가 제한적인 수준에 그칠 것으로 추정되는 점이 고려되었다. 이익창출력 제고 및 현금유입에 따른 재무.......

상기 글은 당사가 발표한 Special Report의 주요 내용을 간략히 정리한 것이며, 상세한 내용은 http://www.nicerating.com/research/researchAll.do과 모바일 http://m.nicerating.com/research/researchAll.do 에서 보실 수 있습니다.

Summary 신용등급 및 등급전망 조정 내용■ NICE신용평가(이하 ‘나신평’)는 2018년 12월 24일 주요 자동차부품사에 대한 실적점검 및 수시평가를 진행하였다. 현대위아는 신용등급이 AA/Negative에서 AA-/Stable로 하향되었으며, 화신과 부산주공은 등급전망이 Stable에서 Negative로 조정되었다. [신용등급 및 등급전망 조정 내용] 구분장기신용등급단기신용등급직전등급현재등급직전등급현재등급현대위아AA/NegativeAA-/Stable--화신BBB+/StableBBB+/NegativeA3+A3+부산주공BB-/StableBB-/Negative-- 신용등급 및 등급전망 조정 주요 논거■ 현대위아 현대위아는 계열 완성차사업에 대한 실적의존성이 매우 높은 수준으로, 완성차사업의.......