ECB의 추가 양적 완화에 대한 논란 지속 -Draghi 총재는 27일 헬싱키에서 열린 회의에서 ECB 집행부는 디플레이션 방지를 위해 자산시장의 버블이 발생하더라도 지금의 통화정책을 유지할 것이며, 추가 양적 완화 시행 역시 시행 준비가 끝났다고 강조하였음-Victor Constancio 부총재 역시 현재의 통화정책 효과가 충분치 않는다고 판단될 경우, 내년 1분기 중 ECB의 국채매입 시행을 검토할 것이라고 언급하였음. 또한 그는 ECB의 양적 완화 정책 효과가 미국에 비해 크지 않고 각국의 구조조정 의지를 둔화시킬 것이라는 독일의 주장에 대해 ECB의 국채매입은 합법적으로 실시할 수 있는 통화정책의 일환이라.......

NICE신용평가㈜는 2014년 11월 28일 베트남의 외화표시 및 국내통화 표시 정부신용등급을 다음과 같이 유지한다고 발표하였다. 외국인 투자 유입이 성장을 견인하는 가운데 경상수지 흑자 전환으로 대외안정성이 개선된 점을 긍정적으로 평가하면서도, 구조조정이 지연되어 경제에 불확실성이 야기되고 이에 따라 베트남 경제에 대한 신뢰도가 저하될 수 있는 점은 경계해야 한다고 지적하였다. 베트남은 2012년 경제성장률이 13년만의 최저치인 5.3%를 기록한 바 있다. 그러나 2013년 FDI 유입으로 수출이 증대되고 제조업이 호조를 보이면서 성장률이 5.4%로 소폭 반등하였다. FDI 유입은 경제구조를 바꾸어 놓고 있는데, 특히 제조업 부.......

NICE신용평가㈜는 2014년 11월 28일 대신F&I㈜(이하 ‘회사’)의 장단기신용등급을 각각 A+/Stable 및 A2+로 하향조정하였다. 금번 등급하향은 대주주 변경 이후 회사의 본원적 경쟁력 개선을 위한 사업규모 확대와 자본확충이 2014년 9월 말 현재 충분히 이루어지지 않음에 따라 비경상적 지원가능성의 저하가 회사 신용도에 영향을 미치는 것으로 판단됨에 따른 것이다. 사업규모 확대와 자본확충이 충분히 이루어지지 않은 가운데, 대주주 변경에 따른 비경상적 지원가능성의 저하는 산업 여건 및 경영환경 악화 시 회사의 사업 및 재무 안정성 유지 측면에서 부정적인 요인이 될 것으로 판단하였다. 다만, NPL 시장에서의 부실채.......

NICE신용평가㈜는 2014년 11월 28일 대우조선해양㈜(이하 ‘회사’)의 장단기신용등급을 각각 A+, A2+로 하향 조정하였다. 등급전망은 Stable이다. 금번 등급하향은 차입부담이 확대된 가운데, 조선산업 전반의 경쟁강도 상승 등 불리한 시장환경이 지속됨에 따라 수익창출력이 약화되어 회사의 전반적인 재무안정성이 과거 대비 저하된 것으로 판단되는 점을 고려한 것이다. 회사는 수위권의 선박건조능력, 우수한 설계 및 제작역량 등을 바탕으로 가스운반선, 친환경/고효율 선박 등 고부가가치 선박 수주확대를 통해 불리한 시장환경에 대응하고 있으며, 이러한 수위권의 사업역량 및 수주경쟁력이 상당기간 지속될 수 있을 것으로.......

신세계건설㈜(이하 ‘회사’)은 2014년 11월 26일 97.5억 원 규모의 추징금을 부과 받았다는 것을 공시하였다. 해당 추징금은 시행사의 신탁재산을 대위변제로 회사가 인수할 당시, 시행사가 세금계산서 미발행으로 부가가치세를 체납한 건에 대한 부과조치이며, 회사는 향후 국세기본법에 따라 불복절차를 통해 취소처분 청구 등을 진행할 예정이다. 회사는 길음동 및 인천 청라 개발사업의 우발채무 현실화 등으로 2013년 중 영업외비용이 1,378억 원 발생하면서 자본규모가 2012년 말 1,601억 원에서 2013년 말 280억 원으로 감소하였다. 다만, 2014년 중 그룹공사 물량 증가에 따른 영업수익성 회복으로 2014년 9월 말 자본규모가 325억 원.......

한화그룹과 삼성그룹은 2014년 11월 26일, 삼성테크윈과 삼성종합화학의 주식매매 계약을 체결하였다. 삼성테크윈 지분 32.4%는 한화가 단독으로 인수하고, 삼성종합화학의 지분 57.6%는 한화에너지가 30.0%, 한화케미칼이 27.6%를 인수하기로 합의하고 매매계약을 체결하였다. 당사는 금번 양 그룹간 지분양수도 계약체결이 관련 기업의 신용등급에 영향을 미칠 수 있는 특별한 이벤트이며, 새로운 신용등급 결정을 위해 추가적인 정보가 필요하다고 판단하고 있다. 특히 관련 기업 중 한화에너지와 삼성테크윈, 삼성토탈 3개사는 등급 하향검토(↓)대상에 등재한다. [인수개요]금번 인수 구조는 다음과 같다. 한화그룹은 삼성테크윈.......

지배주주의 소유지분율이 타 산업 대비 낮은 제약기업은 적대적 의도를 가진 주주에 의한 소유구조의 변동가능성이 존재하며, 지배주주의 지배력 유지 및 경영권 승계에 관련된 자금소요가 큰 편이다. 이 때 지배주주는 필요한 경우 관련 자금소요를 회사에 전가할 가능성이 있다. 특히, 최근 수년간 다수의 국내 제약기업들은 2세 또는 3세로의 경영권 승계작업을 활발히 진행하고 있는 상황이다. 아직 외국에서 사용되는 경영권 방어 장치들이 상당수 인정되지 않는 국내 법률적 환경 하에서 지배주주의 소유지분율이 낮고 약가인하 이후 이익 및 현금창출력이 저하된 수준에 머물고 있는 기업들은 기업금융 수단을 통한 경영권 방어를.......

원자재 가격은 올해 상반기 소폭 반등하였으나, 하반기 들어 빠른 속도로 하락하며 장기적인 가격조정에 돌입한 것이 아니냐는 우려를 증폭시키고 있다. NICE신용평가㈜는 이전 보고서를 통하여 해외 자원개발사업의 리스크 요인들과 국내 종합상사들의 해외 자원개발사업 현황 및 전망에 대해서 분석한 바 있다. 이에 본고는 원자재 가격의 장기가격주기인 원자재 슈퍼사이클에 대해서 알아보고, 이를 바탕으로 장기적인 원자재 가격의 방향성을 살펴보고자 한다. 또한, 국내 종합상사들 보다 선제적으로 자원개발 사업에 진출한 일본 종합상사들의 중단기적인 자원개발 투자 계획을 살펴봄으로써, 일본 종합상사들의 원자재 가격에 대한 시.......